ในขณะเว็บสล็อตออนไลน์ที่ Big Tech เจาะลึกเข้าไปในตลาดการเงิน ผู้กำหนดนโยบายของตะวันตกกำลังมองหาแนวทางการกำกับดูแลที่ไม่น่าจะเป็นไปได้: ประเทศจีนไม่บ่อยนักที่ชาติตะวันตกจะมองหาทางแก้ปัญหาด้านนโยบายของปักกิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความสัมพันธ์ทางการฑูตเดือดดาลท่ามกลางข้อกล่าวหาการละเมิดสิทธิมนุษยชนในหมู่ชาวมุสลิมอุยกูร์ของจีน การทิ้งการค้า และการสร้างทหารในทะเลจีนใต้ แต่วิกฤตการเงินที่ใกล้จะเกิดขึ้นจากมือของ Big Tech ได้สร้างเพื่อนร่วมเตียงที่แปลกประหลาด
ประเด็นคือความระแวดระวังในวงเศรษฐกิจเกี่ยวกับ
แผนการของยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลสำหรับภาคการเงินนับตั้งแต่ Facebook ประกาศโครงการร่วมเมื่อสองปีก่อนกับบริษัทอื่นอีก 25 แห่งที่จะเปิดตัวสกุลเงินเสมือนที่เรียกว่าDiem
ผู้กำหนดนโยบายเหล่านี้แบ่งปันข้อกังวลหลักประการหนึ่ง: ขนาด Facebook มีผู้ใช้เกือบ 3 พันล้านคนทั่วโลก และในที่สุด Diem ก็พร้อมให้บริการแก่พวกเขาทั้งหมด ซึ่งทำให้บริการขั้นพื้นฐานที่สุดที่ธนาคารกลางสามารถมอบให้สังคมได้ นั่นคือ เงิน
การสูญเสียการควบคุมปริมาณเงินจะทำให้ความสามารถของผู้กำหนดนโยบายในการดึงเศรษฐกิจออกจากกองไฟอ่อนแอลง และทำให้พวกเขาไม่มีอำนาจที่จะช่วยเหลือประชาชนที่นำเงินของพวกเขาไปไว้ใน Diem ถ้ามันพัง
นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงจากการละเมิดตลาด
“เครือข่ายขนาดใหญ่ของ Big Tech อาจนำไปสู่การยอมรับอย่างรวดเร็วและในวงกว้าง” Agustín Carstens หัวหน้าธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศกล่าวในการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วในการกล่าวสุนทรพจน์ที่อ้างถึง Facebook และ Diem โดยใช้ชื่อ “สิ่งนี้สามารถรวบรวมอำนาจทางการตลาดไว้ในมือของคนไม่กี่คน และคุกคามความมั่นคงทางการเงิน การแข่งขันที่เป็นธรรม และการกำกับดูแลข้อมูล”
ในแง่นี้ จีนนำหน้าตะวันตกด้วยการเข้าไปลดความเสี่ยงแล้ว
ปักกิ่งได้พัฒนา playbook ใหม่เพื่อตรวจสอบยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลของตนเอง Tencent และ Alipay ซึ่งกลืนกินการชำระเงินออนไลน์ของจีนไปแล้วประมาณ 94% การเติบโตแบบทวีคูณของพวกเขาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้บังคับทางการจีนให้เข้าไปแทรกแซงในความพยายามที่จะควบคุมการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม เนื่องจากบริษัทเข้าถึงข้อมูลผู้บริโภคได้อย่างไม่มีขอบเขต และสถานะที่มีการควบคุมเพียงเล็กน้อยที่ธนาคารทำได้แค่ฝันถึง
วันเหล่านั้นสิ้นสุดลงแล้ว ตอนนี้ มนต์ของจีนสำหรับยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลคือ ธุรกิจเดียวกัน กฎเดียวกัน
บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ “จำเป็นต้องจัดตั้งบริษัทโฮลดิ้งทางการเงิน และนำบริษัทในเครือทั้งหมดที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมทางการเงินภายใต้ร่มเงา” Yi Gang ผู้ว่าการธนาคารประชาชนจีน กล่าวในการประชุมเดียวกัน “สิ่งนี้จะช่วยแยกธุรกิจการเงินออกจากบริการด้านเทคโนโลยี ในบางแง่ก็ตัดการเชื่อมโยงโดยตรง [ไปยังธุรกิจที่เหลือของพวกเขา]”
“ในอนาคต เราขอให้บริษัทโฮลดิ้งทางการเงินรวมงบดุลและเสริมสร้างกฎระเบียบที่เข้มงวด” เขากล่าวต่อ “ธุรกิจทางการเงินจะต้องดำเนินการโดยนิติบุคคลที่ได้รับใบอนุญาต”
การปราบปรามเทคโนโลยีครั้งใหญ่ของจีนกลายเป็นหัวข้อข่าวในปี 2020 เมื่อปักกิ่งเปิดตัวกฎเกณฑ์ใหม่สำหรับการให้กู้ยืมออนไลน์ซึ่งทำให้แผนของ Ant Group ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Alipay ล้มเหลวในการระดมทุน 37 พันล้านดอลลาร์ในตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้และฮ่องกง ทางการจีนได้แนะนำเทปสีแดงเพิ่มเติมสำหรับการชำระเงินและกำหนดแนวทางในการป้องกันบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ไม่ให้พัฒนาการผูกขาดทางการเงิน ซึ่งเป็นการรณรงค์ที่สื่อของรัฐจีนกล่าวว่าจะป้องกัน “การขยายทุนอย่างไม่เป็นระเบียบ”
การปราบปรามดังกล่าวยังนำแจ็ค หม่า ผู้ร่วมก่อตั้งของ Ant Group เข้าแถว หลังจากที่เขาวิพากษ์วิจารณ์ปักกิ่งในการปราศรัยเมื่อปีที่แล้วเรื่องการควบคุมการเงินดิจิทัล เช่น “สถานีรถไฟ” แทนที่จะเป็น “สนามบิน” นอกจากนี้ เขายังบรรยายถึงธนาคารจีนที่ปิดบัง “ความคิดโรงรับจำนำ” ซึ่งทำให้ผู้ดำรงตำแหน่งหลายคนไม่พอใจ หม่าก็หายตัวไปจากสายตาของสาธารณชน สำนักข่าวรอยเตอร์อ้างแหล่งข่าวที่ไม่ระบุชื่อรายงานเมื่อวันอังคารว่าเขาอยู่ในฮ่องกง
ในทางตรงกันข้าม ในบรรดาประเทศ G7 ผู้กำหนดนโยบายยังคงพิจารณาทางเลือกในการกำกับดูแลของตน แต่เมื่อวันพุธที่รัฐมนตรีคลัง G7 และผู้ว่าการธนาคารกลางรวมตัวกันในวอชิงตัน พวกเขาย้ำ ว่าไม่มี stablecoin ระดับโลก – สินทรัพย์ดิจิทัลที่สนับสนุน Diem – ควรเปิดตัวก่อนที่พวกเขาจะพร้อม
นั่นหมายถึง “ข้อกำหนดทางกฎหมาย ระเบียบข้อบังคับ และการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง” ซึ่งจำเป็นต้องแก้ไข “ด้วยการออกแบบที่เหมาะสมและโดยการปฏิบัติตามมาตรฐานที่บังคับใช้” อ่านแถลงการณ์ของพวกเขา
Diem ถูกกำหนดให้ขจัดอุปสรรคเหล่านั้นในปีนี้
ซึ่งบังคับให้ตะวันตกมองหาเทคนิคการกำกับดูแลแบบใหม่ที่สามารถตรวจสอบกิจกรรมของ Big Tech ในตลาดการเงินและรับรองว่าพวกเขาจะรับผิดชอบต่อการละเมิดใด ๆ จนถึงตอนนี้ คณะกรรมาธิการยุโรปได้เสนอร่างกฎหมายที่โดยทั่วไปแล้ว กำหนดเป้าหมายพฤติกรรมผูกขาด สมาชิกสภานิติบัญญัติของสหภาพยุโรปกำลังพัฒนามาตรการป้องกันสำหรับนักลงทุนที่ซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลและเหรียญที่มีเสถียรภาพ
มาตรการป้องกันเหล่านี้ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากข่าวของ Diem ปรากฏขึ้น รวมถึงการตรวจสอบการต่อต้านการฟอกเงิน สิทธิในการไถ่ถอน และความต้องการการเปิดเผยข้อมูล ทั้งหมดนี้มุ่งเป้าไปที่การสร้างตลาดคริปโตที่ปลอดภัย มาตรการเหล่านี้และความขัดแย้งทางการเมืองต่อแผนการชำระเงินของ Facebook ทำให้การเปิดตัวของ Diem ช้าลง แต่ก็ยังไม่หยุดยั้ง ปล่อยให้คำถามเกี่ยวกับการควบคุมทางการเงินยังคงเปิดอยู่
หน่วยงานและกิจกรรม
playbook ของจีนนั้นน่าดึงดูดเพราะได้แยกองค์กรออกจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ผู้ดูแลด้านการเงินสามารถเรียกร้องข้อมูลจาก — และปรับถ้าจำเป็น ในทางตรงกันข้าม การควบคุมดูแลกิจกรรมของ Big Tech ในตลาดเพียงอย่างเดียวไม่สามารถป้องกันพวกเขาจากการรวบรวมข้อมูลทั้งหมดที่พวกเขาเก็บไว้กับผู้คน และใช้สิ่งนั้นเพื่อสร้างข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งได้
François Villeroy de Galhau ผู้ว่าการธนาคารกลางของฝรั่งเศสกล่าวว่า “บิ๊กเทคหลายคนไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเงิน” ชี้ให้เห็นในระหว่างการอภิปรายในที่ประชุม BIS กับ Klaas Knot คู่หูชาวดัตช์ “แต่เป็นเรื่องยากมาก [สำหรับการกำกับดูแล] ที่จะอิงตามกิจกรรมอย่างหมดจด”
“หากคุณดูรูปแบบธุรกิจ มีความสัมพันธ์ภายในที่แข็งแกร่ง” Villeroy de Galhau กล่าวเสริม โดยอ้างถึงข้อมูลที่ Big Tech เก็บไว้ในองค์กรของลูกค้าจากภาคส่วนอื่นๆ ผู้กำหนดนโยบายควรพิจารณาใช้ “การผสมผสานระหว่างกิจกรรมและตามเอนทิตี” ในการกำกับดูแลเพื่อให้แน่ใจว่ายักษ์ใหญ่ดิจิทัลเล่นตามกฎของตลาดโดยไม่ใช้ประโยชน์จากกระเป๋าข้อมูลลึก ๆ ซึ่ง บริษัท ขนาดเล็กไม่สามารถเข้าถึงได้
ชาวฝรั่งเศสโต้แย้งว่าในกรณีที่บริษัทต่างๆ “เป็นระบบ” ในกิจกรรมการชำระเงินของพวกเขา — ดังที่ Diem จะพยายามเป็น — และเมื่อปริมาณข้อมูลและผลกระทบทางการเงินมีมาก หน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องก้าวขึ้น
“เราอาจพิจารณาจัดตั้งนิติบุคคลเฉพาะภายใน Big Tech เพื่อจัดกลุ่มกิจกรรมทางการเงินทั้งหมดใหม่ และนิติบุคคลเฉพาะรายนี้จะอยู่ภายใต้ข้อบังคับด้านการเงิน กฎทางการเงิน และการกำกับดูแลด้านการเงิน” ชายชาวฝรั่งเศสกล่าวต่อ
น็อตตกลงโดยบอกว่า “คุณไม่สามารถปรับกิจกรรมได้ คุณสามารถปรับเอนทิตีเท่านั้น”
มุมมองของ Knot มีน้ำหนัก: เขาพร้อมที่จะเป็นประธานคนต่อไปขององค์กรระดับโลกที่เกิดขึ้นหลังจากภาวะถดถอยในปี 2551 นั่นคือ Financial Stability Board ซึ่งติดตามและแนะนำมาตรฐานเพื่อให้ตลาดอยู่ในการตรวจสอบ
ประเทศจีนมีที่นั่งอยู่ที่ FSB ซึ่งกำลังพัฒนามาตรฐานสำหรับ Stablecoin ระดับโลกเช่น Diem แล้ว Knot ต้องการที่จะก้าวต่อไปและทำให้องค์กรเป็นแพลตฟอร์มสำหรับข้อมูล การต่อต้านการผูกขาด และการเฝ้าระวังทางการเงิน เพื่ออภิปรายและพัฒนานโยบายสำหรับ Big Tech ที่เข้าสู่อุตสาหกรรมการเงิน
รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง G20 และธนาคารกลางได้ย้ำถึงการสนับสนุนงานของ FSB โดยเรียกร้องให้หน่วยงานพิจารณาว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงมาตรฐานหรือคำแนะนำของ Stablecoin หรือไม่ การพิจารณาคำแนะนำของ FSB จะครบกำหนดในปี 2566 เมื่อถึงตอนนั้น ผู้กำหนดนโยบายจะมีเวลาพิจารณาทางเลือกที่ทำได้ดีกว่าการหยุดยั้ง Big Tech จากการกลืนระบบการชำระเงินของตน
นายธนาคารกลางของจีนพร้อมแล้ว หากใครมีคำถาม
“เรายินดีที่จะมีส่วนร่วมในการกำหนดกฎเกณฑ์ระหว่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับการแปลงเป็นดิจิทัล” Yi กล่าวเว็บสล็อต
